什么是上市公司定向增发的股票？

1. 什么是上市公司定向增发的股票？

股票增发需要在股份制公司上市以后，在原有股份的基础上再增加发行新的股份。很多进刚进入股市的朋友对股票定增一窍不通，挣钱的契机正因为这样被错过了，甚至走了不少弯路。股票定增是利好还是利空，我今天在这里跟大家说明一下。每一条都很有用，在此同时能够看懂股市，想要多赚到钱的相关参考因素又增加了一个。开始分析股票定增前，先给大家递上近期机构值得重点关注的三只牛股名单，无论何时皆会有被删掉的可能性，尽可能越早领取：【紧急】3只机构牛股名单泄露，或将迎来爆发式行情一、股票定向增发是什么意思？我们可以来学习一下股票增发的意义是什么，股票增发需要在股份制公司上市以后，在原有股份的基础上再增加发行新的股份。因此，上市公司对小部分的特定投资者所增发并打折出售新股票的行为就叫做股票定向增发。不过这些股票，在二级市场市上散户是不能购买的。已经了解了股票定增的意思，大家把话回到正题上来，再来就是关于股票定增的分析，详解它是利空亦或是利好。二、股票定增是利好还是利空？基本都以为股票定增是利好的迹象，但在这期间也可能会有利空的情况发生，得结合各种因素进行分析判断。股票定增，怎么就是利好的现象呢？因为定向增发有利于上市公司：1. 它可能通过一些方式，如注入优质资产、整合上下游企业等给上市公司带来明显的业绩增长效果；2. 战略投资者有可能会被吸引，目的就是为公司以后的良好发展打下坚实的基础。要是真的股票定增能给上市公司带来很多好处，可是为什么还有利空的情况发生呢？别急，我们接着分析。如果上市公司为一些前景看好的项目定向增发，也是投资者比较看好的，这有很大可能会带来股价的上升；要是前景不明朗或项目时间过长的项目是公司进行增发的目标的话，这样一来，很多消费者都会提出质疑，让股价出现下滑的情况。这样来看，实时关注上市公司的消息是非常重要的事情，这个股市播报可以为你全方位提供金融行业的最新走向：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报要是大股东注入的都是优质资产的话，毫无疑问，折股后的每股盈利能力应该要明显比公司现有资产更优增发能够带来公司每股价值大幅增值。并非如此，如若带来定向增发，上市公司注入或置换的资产比较劣质，这会变成个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，如此就变成重大利空。万一在这个定向增发的过程里，有对股票价格进行操控的行为，而会形成短期“利好”，或者短期“利空”。譬如有关公司可能利用打压股价的方式，达到降低增发对象持股成本的目的，由此构成利空；相反，若是拟定向增发公司的股价再次下跌，而且低于增发底价，况且可能有大股东拉升股价，在这种情况下，定向增发难免不会变成短线利好。所以综合来看，一般来说出现股票定增多数是利好现象，但投资者同样需要防范风险，尽量综合考量分析由多种因素带来的问题，避免投资失败。要是你没有充裕的时间去了解一只股票，那就点一下这个测试链接，输入你看中的股票代码，是否适合购买这个股票就能够看得到了，可以看得到行情最新的消息，让你轻松把握时机：【免费】测一测你的股票到底好不好？应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

2. 上市公司为何要定向增发，意义何为？

3. 定向增发实施日是不是就是增发上市日？

实施日一般是指各个增发的对象认购股份的日子，不是上市日
定向增发的股份都要有限售期，不能增发完就可以上市流通，
“（六）限售期

      华力控股认购本次发行的股份自发行结束之日起，三十六个月内不得转让。
其他特定投资者认购本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让。”

在限售期满之后才能上市交易，那个时候才开始说上市日

4. 上市公司定向增发暴利是真的吗？

中国资本市场最激动人心的投资机会，除了勇创神话的新三板，还有传说中穿越牛熊、热度不减、暴利依旧的定向增发（简称定增）。定增并非新兴概念，却因为"暴利”而一度成为资本市场经久不衰的宠儿，那投资定增真的是暴利吗？
 
 定增直通车对2006-2015年10年间所有一年期定增的项目收益率运行了统计，结果显示73%的定增项目盈利，盈利项目的平均浮盈高达91%；27%的定增项目亏损，亏损项目的平均亏损为23%；10年定增项目的平均收益率在年化60%以上。也就是说，如果从2006年开始参与定增，每年平均年化60%收益，到2015年为止，10年的复利回报在110多倍（纯理论测算），这远远超越了房地产市场和股权投资的收益。通过统计数据来看，过往10年投资定增的暴利收益是真的！
 
 从统计数据来看，投资定增具有如下特点：大多数定增项目盈利，少数定增项目亏损；盈利的项目赚得多，亏损的项目亏得少，投资定增整体是盈利的；定增投资是一种中等风险、高收益的投资品种。
 
 顾名思义，定增就是上市公司作为发行人向符合条件的少数特定投资者，以非公开的形式发行股份的行为。
 
 一般来说单个上市公司单次定增的发行对象不超过10人。定增新增的股东持有的股份自股权登记之日起有限售期，即我们通常所说的锁定期，现在资本市场上通行的限售期为12个月和36个月两种，也就是市场上常说的一年期定增和三年期定增。
 
 按照现行规定，一年期定增的发行方式为竞价发行，只确定发行底价（一般选择董事会预案公告日作为定价基准日，定价基准日前20个交易日均价的90%作为发行底价），最终的发行价格由投资者在报价当日竞价得出，按照价量优先的原则运行配售。三年期定增则按照定价的方式发行，即在公布定增预案时就确定了发行价格和发行对象，大部分上市公司还在确定价格的同时就确定了发行对象。
 
 定向增发的单次发行规模小则几个亿，大则上百亿，所以如果按照10名投资者平均分配参与额度的情况匡算，每位投资者至少需要几千万至几个亿、几十亿的资金参与定增。按照天弘基金定增研究院的研究结果，单次定增单个投资者的参与金额平均在2亿元左右，因此决定了定增市场上聚集的大多数是专业的投资机构。即便是个人投资者想要通过特定客户资产管理计划（专户/专项）参与，也有最少100万的门槛。
 
 通过上面定增规则的描述，我们可以看出定增具有如下特点：定增发行对象不超过10个投资人；定增有一年或者三年锁定期；定增有折价；定增参与门槛高；定增一般伴随上市公司的资本运作。这些特点决定了参与到这场资本市场游戏中的投资者的风险偏好度比较高，能够接受牺牲流动性来换取解禁时的更高收益。
 
 定向增发不同于传统的PE投资，也不同于IPO，也不是二级市场的投资，而是一个介于一级市场和二级市场之间的形态，因此也被称为“一级半市场”，所以定向增发也就受到了二级市场的影响。根据市场规则，一般情况下的定向增发价格都会相较于二级市场有一定折价，作为对锁定期流动性灭失的补偿。所以参与和退出时的价格会受到二级市场价格的直接影响，二级市场的市场趋势、市场情绪都会对定增的收益率造成直接影响，如果能利用好这一规律，则会成为定增暴利的又一来源。
 
 定增暴利的来源与其本身的规则息息相关，同时也是其他各方面原因共同作用的结果。
 
 解密定增盈利来源
 
 我们通过对过去10年收益率的计算，可以看出定增平均年化收益率在60%以上，在众多投资品种中算得上是丰厚。那么定增盈利到底来源于何处，如何做定增才能挣钱呢？
 
 简单来说，定增的收益来源于定增个股股价的上涨，而股价=每股收益（EPS）×估值涨跌（PE），基于这个最简单的逻辑，我们将定增盈利的来源分解为：定增折价、业绩增长以及估值涨跌。
 
 一、定增折价
 
 按照现在的发行规则，对竞价定增而言，发行价一般都低于市价，也就是市场常说的定增折价。根据天弘基金定增直通车的统计结果，2006-2015年的10年间1135家竞价定增的上市公司中，平均折价率为15%—20%左右。也就是说在某一时刻，假如有A、B两名投资者同时买入同一家上市公司的股票，参与定增的A投资者拿到的股票价格相较于在二级市场买入的B投资者来说会有8折的折扣。如果A、B两名投资者都在将来的某个时刻同时卖出，那么参与定增的A投资者相较于B投资者会获得额外的、折价带来的25%收益。因此，在其他所有条件相同的条件下，参与定增的折价成为了定增收益的来源之一，折价率越大，也就意味着有更大机会获取更高的超额收益，定增折价也可以理解为对定增锁定期流动性缺失的补偿。
 
 二、业绩增长
 
 也即我们通常讲的个股阿尔法收益，让我们回顾下股价=每股收益（EPS）×估值涨跌（PE）的逻辑，EPS是对企业过去经营状况的最直观反应，也是所有企业股价的估值基础。其中，每股收益（EPS）=净利润/总股数，每股收益由企业的净利润和总股数共同决定。简单来说，只要企业的净利润增长，在股本数不变的情况下，企业的EPS就会增加，那即使在PE不变的情况下，企业股价也会上涨。一般在二级市场上，当企业EPS增长时，PE倍数也会跟随上升，形成双因素共同推动下的股价上涨。所以EPS增长是定增盈利的又一来源，这个尤其考验投资者的择股能力。
 
 三、估值涨跌
 
 PE估值倍数则是金融市场上最具市场特色的一个指标，PE直接反应了市场的情绪。如果说EPS是企业基本面的表现，那PE倍数就是企业价值在二级市场的乘数，相似企业的PE具有相互参照的价值，众多同行业企业的PE构成了行业的标准，所有上市公司的PE 构成了A股市场的标准。当企业的盈利状况未发生重大变化时，估值的涨跌就成为股价波动的主要原因。所以当EPS不变时，PE倍数的升涨成为了定增盈利的又一来源，这个也可以理解为大盘的贝塔收益。因此，选择大盘合适的点位、在估值合适的时机参与定增，是获得定增盈利的来源之三。
 
 我们将定增盈利的来源逐一分解，总结一下出定增盈利的“三原则”，即：择时、折价、择股。择时是第一位的，也是挣钱的根本保证，回顾统计数据，我们看出在2009年、2013年和2014年这三个年份，大盘处于相对低位，在这三个年份参与定增，盈利项目的占比都远高于其他年份（超过80%的定增都挣钱），也意味着挣钱的概率更高；其次是折价，因为竞价定增有一年锁定期，因此再好的项目，如果没有折价，我们也不建议参与定增，可以直接二级市场购买；再次是选股，因为竞价定增有一年期锁定期，因此定增择股和二级市场选股有很大的区别，我们一般倾向于选择非周期行业股票或者处于周期低点的行业股票，谨慎对待周期高点行业的股票或者当前非常热门的股票。
 
 因为定增的挣钱效应非常明显，许多人担心定增是否小众市场，只能容纳少量资金，无法容纳大量资金。其实不用担心，随着越来越多的优质企业登陆资本市场，定增融资已经成为上市公司再融资最重要的手段，定增市场供需两旺，每年可以容纳上万亿的资金参与定增投资。
 
 股权融资江湖——定增为王
 
 定增直通车2006年以来的定增市场规模做了统计，从2006年的418.85亿元飙升到2014年的4275.08亿元，2015年更是迅速增长到了8652.77亿元。2015年相较于2006年增长了1298%，相较于2014年增长了102%，10年间的年平均增速达到了51%。定增融资规模的日益增长，使得定增这种融资手段在资本市场上占据了越来越重要的地位。
 
 定增市场之所以在股权融资中占据了超过半数的比例，自有其道理。具体说就来，定增的发行方都为上市公司，全国各个交易所有上千家企业，这就构成了定增的强大发行市场。上市公司的单次发行规模较大，乘以众多上市公司的家数，合力撑起了2015年定增的“供方市场”。随着我国实体经济的发展，社会资金的投资、理财观念越来越成熟，也会不同风险偏好的资金跑步进场，形成了定增市场的“买方市场“。在这样供需两旺的前提下，定增市场自然呈现出爆发式增长。
 
 而2015年火热的IPO和新三板，都具有其各自的限制，虽然热度高涨，但在融资规模上远远比不上定增。IPO市场更多的是一个机会导向性和政策导向性的机会，赚取的是IPO的题材溢价，所需要的投资能力较少，依靠资金的整合能力较多。新三板市场是一个新兴市场，也是一个充满政策预期和估值想象的市场，因此也有众多的资金进入了新三板这个“价值洼地”。但因为新三板市场的流动性较差，企业多而质量参差不齐，导致了新三板无法容纳更多的资金。结合2015年市场的分布情况，2016年随着政策的进一步松绑和完善，上市公司的定增需求将会保持强劲。因此，在2016年的定增市场上，我们大胆预测仍然是一个“定增为王”的年代。

5. 上市公司为什么要定向增发？

      定向增发很容易解释，定向就是确定对象，规定人数不超过十个投资人，这就注定这十个投资人都是超有钱的大金主。增发就是把上市公司股票数量增加。大家就会问了上市公司为什么要定向增发？      定向增发缺点是什么？一、上市公司为什么要定向增发？      大家都知道，那肯定是为了融资啊。上市公司要发展业务没有钱怎么办？那就定向增发呗。这是一种最高效的手段，通过定向增发融资来的股份还不需要赎回。      那么除了融资之外还有什么作用呢？可能很多投资人就不太了解。其实还有两个隐藏的作用：大股东有时候感觉到自己的控股地位受到威胁，他也会要求上市公司对大股东定向增发一批股票，提高大股东的持股比例，巩固大股东的控股地位。当然有时候也会发生这样的情况，二股东或者三股东联合一批马甲参与定向增发，之后神不知鬼不觉的干掉了大股东。定向增发也是上市公司进行利益输送的一种有效手段。上市公司通过定向增发让相关利益人以低于市场的价格认购股票。那么对这些利益相关者来说可以做到无风险套利。 二、投资人怎么看定向增发？      定向增发在经投资人竞价的定价机制中，投资人对最终定价有一定的影响力。而折价定价使得投资人能获得比其他投资者成本更低、安全边际更高、投资风险更低的综合优势，达到比二级市场的股票投资者赚得更多、亏得更少的投资效果。      对参与定增的投资人来说，可以凭借这种简单和低成本的方式进入高成长公司或行业，轻易获得公司和行业高速发展带来的利润。而且上市公司一般会与参与定增的投资人签署保底或回购协议，来保障投资人的预期年化预期收益。

6. 上市公司如何定向增发

定向增发只是一种形式，增发主体和客体不同，流程也有一些差异。　比如，上市公司向机构投资者定向发行股票以发展资金;上市公司实施股权激励，由上市公司向激励对象定向发行股票;上市公司向大股东定向发行股份，募集资金用来购买大股东的业务类资产，从而实现资产置换;或是大股东直接用资产来换上市公司股份，形式上仍然采用上市公司定向发行，等等。
    定向增发的条件在新公司法和上市公司新股发行管理办法出台后，比较松。具体的流程大致是：
   一、公司有大体思路，与中国证监会初步沟通，获得大致认可;
  　二、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会;
  　三、公司召开股东大会，公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监会;
     四、申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准文件;
     五、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告;
     六、执行定向增发方案;
     七、公司公告发行情况及股份变动报告书。

7. 上市公司定向增发有什么作用

非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。
定向增发有什么作用：
1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。
2、符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。
3、对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。
4、对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。
5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利。
6、定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长。
7、非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，会有较好的成长性。

8. 上市公司定向增发 对股价有什么影响